République Directe, Annexe n° 01
Réforme des retraites
Démographie, distribution des pensions, transition DCE/OUR, trajectoire d'extinction et capitalisation souveraine
En 2004, on comptait 2,02 cotisants pour un retraité. En 2025, ce ratio est tombé à 1,40.
En 2026, pour la première fois depuis 1945, la France enregistre plus de décès que de naissances.
Le système de répartition repose sur un équilibre démographique que nous sommes en train de rompre structurellement.
Cette annexe documente les données, simule la transition vers le DCE et l'OUR par tranche de pensions,
projette la trajectoire démographique à horizon 2070 et simule la capitalisation souveraine individuelle.
Chiffres clés
Budget retraites net 2024
343 Md€
12,9 % du PIB (COR / UNSA Retraités)
Bénéficiaires uniques
18,1 M
Sans double compte (DREES / EACR 2023)
Pension nette moyenne
1 580 €/mois
Tous régimes confondus
Ratio cotisants/retraités
1,40
En 2025 (contre 2,02 en 2004)
DCE mensuel
1 500 €
Dividende Citoyen d'Existence (République Directe)
Allègement estimé à DCE 1 500 €
~260 Md€
76 % du budget actuel absorbé par le DCE
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La démographie : l'équation qui ne ment pas
Évolution du ratio cotisants / retraités
Cotisants pour 1 retraité, 2004 à 2070 (projection COR)
Données observées
Projection COR (scénario central)
Sources : INSEE, Cotisants, retraités et rapport démographique tous régimes (2004–2023).
COR, Rapport annuel 2024. COR, séance plénière du 16 avril 2026 (révision fécondité à 1,45 dès 2028).
Le ratio de 1,41 en 2070 suppose des hypothèses optimistes : la révision de fécondité d'avril 2026 aggravera les projections du rapport de juin 2026.
Effondrement de la natalité
Indicateur conjoncturel de fécondité (enfants par femme)
En 2025, pour la première fois depuis 1945, la France a enregistré un solde naturel négatif :
645 000 naissances contre 651 000 décès (INSEE, fév. 2026). Le seuil de renouvellement est à 2,05 enfants par femme.
La projection COR d'avril 2026 révise la cible à 1,45 dès 2028.
Projection du nombre de retraités selon l'horizon
2040
Évolution du nombre de retraités et de la charge OUR (Md€)
La charge OUR (compléments différentiels) s'éteint naturellement tandis que le nombre de retraités augmente,
car les nouveaux retraités post-réforme n'ont aucun droit différentiel à percevoir puisqu'ils reçoivent
directement le DCE. Le système est mécaniquement auto-soluble.
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Le système actuel : données financières
| Indicateur | Valeur | Source |
|---|---|---|
| Budget retraites net (tous régimes) | 343 Md€ | COR / UNSA Retraités 2024 |
| Part du PIB | 12,9 % | COR 2024 |
| Déficit 2024 | 5,8 Md€ | COR, rapport annuel 2024 |
| Bénéficiaires uniques | 18,1 millions | DREES / EACR 2023 |
| dont retraités droit direct | 17,2 millions | CNAV 2023 |
| dont pension de réversion unique | 0,9 million | CNAV 2023 |
| Pension nette moyenne (tous régimes) | 1 580 €/mois | Calcul (343 Md€ / 18,1 M / 12) |
| Âge moyen des retraités | 74,8 ans | CNAV 2023 |
| Espérance de vie résiduelle à 65 ans | ~22 ans (F) / ~19 ans (H) | INSEE 2024 |
| Financement par cotisations | ~65 % | COR 2024 |
| Financement par impôts et transferts | ~35 % | COR 2024 |
Note : Tous les montants sont en net. Le budget de 343 Md€ exclut les flux internes entre régimes.
Avec la réforme République Directe, cotisations employeur et salarié disparaissent avec la TUSE.
Toutes les caisses (CNAV, AGIRC-ARRCO, MSA, IRCANTEC, RAFP, régimes spéciaux) fusionnent dans l'OUR
qui verse uniquement les compléments différentiels aux pensions acquises supérieures au DCE.
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Le mécanisme DCE / OUR : principe
Le DCE est versé à tous les citoyens adultes, retraités inclus. Il se substitue totalement ou partiellement à la pension selon les droits acquis. Aucun retraité ne perçoit moins qu'avant.
| Situation | Pension acquise | DCE versé | Complément OUR | Total | Effet |
|---|---|---|---|---|---|
| Petite retraite | 360 € | 1 500 € | 0 € | 1 500 € | +1 140 €/mois |
| Retraite modeste | 745 € | 1 500 € | 0 € | 1 500 € | +755 €/mois |
| Retraite basse | 1 270 € | 1 500 € | 0 € | 1 500 € | +230 €/mois |
| Seuil DCE exact | 1 500 € | 1 500 € | 0 € | 1 500 € | Neutre |
| Retraite médiane | 1 790 € | 1 500 € | 290 € | 1 790 € | Neutre (maintenu) |
| Retraite confortable | 2 450 € | 1 500 € | 950 € | 2 450 € | Neutre (maintenu) |
| Retraite élevée | 3 850 € | 1 500 € | 2 350 € | 3 850 € | Neutre (maintenu) |
Règle fondamentale : le complément OUR = pension acquise − DCE (jamais négatif).
Pour les pensions ≤ DCE, l'OUR ne verse rien : le DCE couvre intégralement le revenu.
Pour les pensions > DCE, l'OUR verse le différentiel. Ce complément s'éteint naturellement
par disparition des ayants droit, sans création de nouveaux droits différentiels post-réforme.
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Simulation par tranche de pensions
Ajustez le DCE et la distribution des pensions par tranche pour modéliser précisément l'économie budgétaire et la charge résiduelle de l'OUR.
1 500 €/mois
18,1 M
Décomposition du budget retraites avant et après DCE (Md€)
Charge OUR par tranche de pensions (Md€/an)
Trajectoire de transition 2026–2066
Extinction modélisée sur la mortalité réelle des ayants droit (âge moyen 74,8 ans, espérance de vie résiduelle ~12 ans). Taux d'extinction : ~8,5 %/an des bénéficiaires OUR originels.
| Période | Retraités totaux | Ayants droit OUR restants | Charge OUR (Md€) | Économie vs 2026 | % extinction |
|---|
Modèle d'extinction exponentiel calibré sur l'espérance de vie résiduelle à 74,8 ans (~12 ans).
Les nouveaux retraités post-réforme perçoivent le DCE sans droit différentiel, la charge OUR
ne s'alimente plus. Durée totale d'extinction estimée à 40 ans. Aucune suppression de droits acquis.
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L'Organisme Unique de Retraite (OUR)
Toutes les caisses existantes fusionnent. La collecte des cotisations disparaît avec la TUSE. L'OUR verse uniquement les compléments différentiels décroissants.
| Étape | Calendrier | Action |
|---|---|---|
| Vote loi de transition | Mois 0 | Gel des nouvelles cotisations. Droits acquis cristallisés. Annonce de la fusion. |
| Activation TUSE | Mois 3 | Suppression cotisations retraite employeur/salarié. Financement basculé sur TUSE. |
| Activation DCE | Mois 6 | Versement du DCE à tous les citoyens adultes, dont les retraités. |
| Fusion caisses → OUR | Année 1 | CNAV, AGIRC-ARRCO, MSA, régimes spéciaux intégrés. Seuls subsistent les versements de compléments. |
| Extinction naturelle | Années 1–40 | Compléments décroissants au rythme de la disparition des ayants droit. Charge OUR → 0. |
| Retraite 100 % DCE + fonds souverain | Long terme | Le fonds souverain prend le relais. Retraite = DCE + capitalisation individuelle souveraine. |
Ce qui disparaît : cotisations patronales et salariales, multiplicité des caisses, inégalités entre régimes public et privé, régimes spéciaux.
Ce qui est préservé : intégralité des droits acquis, niveau de vie de chaque retraité, continuité du versement.
Les retraités dont la pension était inférieure au DCE voient leur revenu augmenter dès le premier mois.
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Capitalisation souveraine individuelle : modèle tontines
Pour les générations futures, le DCE constitue le socle. Un fonds d'investissement garanti par l'État, s'inspirant du modèle des tontines, permet de construire une rente complémentaire. Simulez votre capital et votre rente selon votre versement mensuel, votre durée d'épargne et le rendement du fonds.
Paramètres d'épargne
200 €
35 ans
4,0 %
20 ans
–
rente mensuelle complémentaire
–
Revenu total à la retraite
Trajectoire du capital (k€)
| Versement/mois | Capital à terme | Rente mensuelle | DCE + Rente | vs retraite actuelle moy. |
|---|
Modèle tontine : chaque participant verse une cotisation régulière dans un fonds collectif.
Le capital est investi, les revenus redistribués entre les survivants : les décès alimentent le rendement des survivants.
Ce mécanisme élimine le risque de longévité individuel et réduit les frais de gestion.
La Caisse des Dépôts gère le Fonds de Réserve des Retraites (actif net 21,2 Md€ fin 2023) : le cadre institutionnel existe.
Note importante : ce simulateur est illustratif. Les rendements réels dépendent des marchés et de la politique d'investissement du fonds souverain. Un rendement réel de 4 % est l'hypothèse centrale du COR pour les actifs diversifiés long terme.
Note importante : ce simulateur est illustratif. Les rendements réels dépendent des marchés et de la politique d'investissement du fonds souverain. Un rendement réel de 4 % est l'hypothèse centrale du COR pour les actifs diversifiés long terme.
Sources complètes
- COR, Rapport annuel, Évolutions et perspectives des retraites en France, juin 2024.
- COR, séance plénière du 16 avril 2026, révision hypothèses fécondité (1,45 dès 2028).
- UNSA Retraités, Analyse du rapport COR 2025, juillet 2025.
- DREES, Enquête annuelle auprès des caisses de retraite (EACR), 2023.
- DREES, Les retraités et les retraites, édition 2024, distribution des pensions par tranche.
- INSEE, La baisse des naissances se poursuit, février 2026.
- INSEE, Cotisants, retraités et rapport démographique tous régimes, 2004–2023.
- INSEE, Espérance de vie à 65 ans, édition 2024.
- CNAV, Rapport annuel 2023, âge moyen, répartition droit direct / réversion.
- Caisse des Dépôts, Fonds de Réserve des Retraites, rapport annuel 2023.
- RD_HYPOTHESES_MACRO, mai 2026 : DCE, OUR, hypothèses macro République Directe.
